Treasury

Treasury activiteiten en ontwikkelingen

In onderstaande tabel is de treasuryportefeuille per 1 augustus 2016 opgenomen en de prognose van de portefeuille per 31 december 2017.

De langjarige uitzettingen vallen vrij in de periode tot en met 2024. In bijgaande grafiek is dit in beeld gebracht.

In 2016 was het de bedoeling te starten met de inrichting van onze portefeuille waarbij we op termijn van circa € 100 miljoen naar € 50 miljoen korte uitzettingen zouden gaan. Door een groter deel op lange termijn weg te zetten hadden we verwacht een hogere rente vergoeding te kunnen realiseren. Echter in de afgelopen periode was als gevolg van de extreem lage en nog steeds dalende rente de financiële markt dermate slap dat we geen aanvragen hebben ontvangen en dus ook geen transacties hebben gedaan. We verwachten niet dat de markt op korte termijn aan zal trekken.
Het is toegestaan om per kwartaal een bedrag buiten de schatkist te houden, dit bedrag beperken we tot een minimum.

Liquiditeitsprognose
in onderstaande grafiek is de prognose van de uit te zetten middelen weergegeven. De prognose wordt regelmatig bijgesteld op basis van de uitgegeven middelen.

Ontwikkeling van de rente
De Euribor, het rentetarief waartegen een groot aantal Europese banken elkaar leningen in euro's verstrekken, is een belangrijke graadmeter voor de korte rente. Dit tarief is vanaf mei 2015 negatief. Het tarief voor 10 jaars leningen geeft een goed beeld van de ontwikkeling van de rente voor langere looptijden. Het rente verloop van de 3 maands Euribor en de 10-jaars schuldbewijzen van de Nederlandse staat (lange termijn) geven het volgende beeld:

In onze begroting gaan we thans uit van een korte rente van 0%,dit is het huidige (gegarandeerde) tarief bij de schatkist. Bij de lange termijn uitzettingen hielden we voor nieuwe leningen oorspronkelijk rekening met een tarief van circa 2% rente voor 2017 en voor de volgende jaren 2,5%. Ook was de verwachting dat we in 2016 langjarige uitzettingen (door middel van onderling uitlenen of de aankoop van staatsdeposito’s) zouden realiseren waardoor de renteopbrengst op peil zou blijven. Echter door de lage rentestand hebben we geen transacties gedaan. Analisten verwachten op korte termijn geen forse veranderingen in de markt. Dit betekent dat we de rente voor de lange termijn hebben bijgesteld. Op basis van de huidige langjarige beleggingen komen we voor de lange rente op: